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Updated : 2025-12-14 (일)
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김형호의 채권산책
[김형호의 채권산책] Fed 지배구조
Trump 대통령이 Fed Governor인 Lisa D. Cook을 해고하고, 당사자가 불복 소송(해임을 막기 위한 가처분 신청)을 제기했다. 임기 14년의 Fed Governor는 오직 대통령만 해고할 수 있고 해고 사유는“For Cause”이다...
2025-09-01
[김형호의 채권산책] 여천NCC 84-1회(A-, negative)
여천NCC 회사채가 High Yield로 거래되고 있다. 대주주 중 한 곳이 "워크아웃을 선호한다"는 기사 때문에 장내 채권시장에서 가격이 큰 폭으로 하락했다.2025.8.11일(월) 84-1회의 장내채권시장 시초가, 고가, 저가,...
2025-08-25
[김형호의 채권산책] 삼척블루파워 제13회 회사채
2025.8.13일(수) 삼척블루파워 제13회 회사채(A+) 수요예측이 있었다. 2025.8.25일 발행, 2028.8.25일 만기, 월이표채이고 발행사가 제시한 금리밴드는 개별종목 민평4사 평균금리(T, table) ± 30bps이었다. (2025....
2025-08-18
[김형호의 채권산책] CJ CGV의 CGI Holdings 매각
2025.8.7일 CJ CGV의 2분기 잠정실적 공시가 있었다. 연결기준 2분기 매출액은 4,916억원으로 1분기 5,335억원보다 감소했다.2025년 상반기 매출액은 1.02조원으로 전년 동기의 8,228억원보다 24.6% 증가했고, 2024....
2025-08-11
[김형호의 채권산책] 7월 FOMC와 UST 투자전략
지난달 29~30일(현지시각)의 7월 FOMC에서 대다수의 예상대로 FFR(정책금리)을 4.25%~4.50%로 동결했다. 12명의 투표위원 중에서 찬성 9명, 반대 2명, 불참1명이었다.연방준비제도(연준)의 이사인 크리스토퍼 J. 월러...
2025-08-04
[김형호의 채권산책] 신한자산신탁 제1회 투자전략
2025.7.23일(수) 신한자산신탁제1회(2년물) 회사채 수요예측이 있었다. 동사는 발행금액 800억원(max 1,500억원), 금리밴드 5.0% ~ 5.6%를 제시했다. 신용평가등급은 A-(negative) (NICE, KR)이다. 수요예측 결과 총...
2025-07-28
[김형호의 채권산책] 배당소득 분리과세를 비상장사로 확대하면
배당소득 분리과세는 단순히 주가상승으로만 끝나지 않는다. 투자자, 기업, 정부의 경제주체별로 정도는 다르겠지만 긍정적인 효과가 부정적인 영향을 압도한다. 먼저 투자자의 대응을 살펴보자.투자자는 고배당주를...
2025-07-21
[김형호의 채권산책] Averaging Down (물타기)
채권과 주식의 Trading전략(매매전략)은 크게 Contrarian전략과 Momentum전략으로 나눌 수 있다. 투자관련 책에서 Contrarian전략은 추세 역행(逆行)전략, Momentum전략은 추세 순응(順應)전략으로 소개되어 있다. C...
2025-07-14
[김형호의 채권산책] CB의 Put Option 행사
2025년 상반기 KOSPI 200 지수가 약30% 상승했다. (317.82 → 414.60, +30%)외국인 투자자는 2025.5월에 국내주식을 2조원 순매수 했지만 2025년(1월~5월)에는 16조원 순매도 했다. (6월 data는 7월 중순에 발표)202...
2025-07-07
[김형호의 채권산책] 지금은 KTB보다 UST(H)에 투자할 때
우리나라와 미국의 Macro지표가 추가적인 금리하락을 가리키고 있다.우리나라는 5월 소비자물가 상승률이 +1.9%로 물가상승 목표치 아래로 떨어졌고, 2025.1분기 GDP성장률은 전년 동기 대비 0% 이다. 미국의 5월 PC...
2025-06-30
[김형호의 채권산책] 엔켐14CB를 어떻게 할 것인가?
2024.11.29일 발행한 엔켐14CB의 장내시장 가격이 7,000원대로 하락했다. 2025.6.20일 종가는 7,438원으로 채권가격으로만 보면 부도 후 워크아웃에 들어간 회사채 수준이다. 동 채권은 발행금액 2,500억원 중에서 2...
2025-06-23
[김형호의 채권산책] 견해 차이
30년물 미국국채 금리가 5%내외에서 거래되고 있어 채권 투자자들의 관심이 높다. 필자는 투자일임고객 대상 설명회 외에도 강의와 세미나에서 미국 장기국채의 매력을 적극 소개하고 있다. 종합소득세를 걱정하지 않...
2025-06-16
[김형호의 채권산책] Q1 2025 Results
이제야 회사채에 투자하고 있는 기업들의 2025년 1분기 실적 분석을 마무리했다. 대부분의 기업이 재무제표 공시 시한(2025.5.15일)에 맞춰서 전자공시에 Upload하기 때문에 5.16일 오전에는 만사를 제쳐놓고 주요 재...
2025-06-09
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장태민의 채권포커스
[장태민의 채권포커스] 국고채 단기구간 발행비중 확대와 초장기구간 커브 눕히기
[장태민의 채권포커스] 2026년 연준 금리 인하는 몇 차례나 가능할까
[장태민의 채권포커스] 성명서보다 매파적이었던 RBA 총재...호주 변화가 강화시킨 한국 금리 사이클 의심
김형호의 채권산책
[김형호의 채권산책] 10월 경상수지와 FX Hedge
2025.10월 경상수지는 $68.1억 흑자이다. 10월초의 긴 추석연휴 때문에 9월(+$134.7억)보다 흑자규모가 많이 줄었다. ...
[김형호의 채권산책] KDB생명 vs. ABL생명 후순위채
KDB생명과 ABL생명 후순위채는 든든한 모회사가 있어서 일반투자자가 매입하기 좋은 채권이다. KDB생명은 PEF에서 KDB...
[김형호의 채권산책] CJ CGV vs. 여천NCC
대기업 발행 High Yield채권은 CJ CGV32CB(신종)(BBB+, positive)과 여천NCC 84회(A-, negative)가 단연 돋보인다. 20...
장안나의 월가전망대
[장안나의 월가전망대] FOMC·AI실적 촉각
이번 주(이하 현지시간 8일~12일) 뉴욕주식시장이 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 및 인공지능(AI) 기업 실적을 ...
[장안나의 월가전망대] 추수감사절 연휴 속 고용·PPI·소매판매 주목
이번 주(이하 현지시간 24일~28일) 뉴욕주식시장이 인공지능(AI) 고평가 논란 및 금리인하 불확실성 속에 불안한 흐름...
[장안나의 월가전망대] 셧다운 속 연준맨 발언 주시
이번 주(이하 현지시간 10일~14일) 뉴욕주식시장이 미국 연방정부 셧다운(일시적 업무정지)에 따른 지표 공백 속에 연...
김경목의 월드이코노미
[김경목의 월드이코노미] 美연준 3연속 금리인하...불확실성 줄었지만 ‘파월→해셋’ 정치변수 더 커져
[김경목의 월드이코노미] 美 고용시장 ‘저채용·저해고’ 지속...경기둔화 속 엇갈린 신호
[김경목의 월드이코노미] 中 11월 제조업 PMI 8개월째 위축세...비제조업 3년 만에 위축 전환
