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Updated : 2024-05-09 (목)
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김형호의 채권산책
[김형호의 채권산책] 채권의 금융투자소득은 Zero Sum
2025년1월로 시행이 연기된 금융투자소득세때문에 채권투자자들이 투자판단에 어려움을 겪고 있다. 투자자의 요구를 반영해서 2년 연기했기 때문에 추가적인 연기나 폐지 등의 제도개선을 바라는 투자자가 많다. 금...
2023-11-13
[김형호의 채권산책] 국고채30년물 Buyback의 의미
2023.11.2일 2조원 규모의 국고채 매입(Buyback)이 있었다. 정부는 국고채 매입과 국고채 교환을 통해서 만기 전에 국고채를 매입 소각한다. 단순히 경과물(off the run issue)을 당발물(on the run issue)로교환해주...
2023-11-06
[김형호의 채권산책] 복리채 세금제도 개선해야
개인이 직접 채권에 투자할 때는 이자소득이 있을 때 원천징수하고 있다. 이자소득이 있을 때란 실제로 이자를지급받을 때, 만기 전에 매도할 때, 그리고 만기 상환 받을 때이다. 이 때문에 복리채를 만기까지 보유하...
2023-10-30
[김형호의 채권산책] KG모빌리티 122회 분리형BW
KG모빌리티가 1,505억원의 분리형BW 발행을 공시했다. 금년 반기에 영업이익이 흑자로 전환되어서 11월14일까지 발표되는 3분기 실적을 궁금해하고 있었는데, 실적발표 직전에 대규모 분리형BW 발행을 공시해서 약간...
2023-10-23
[김형호의 채권산책] 국고채금리 4%의 의미
잔존만기 5년 이상의 국고채 금리가 일제히 4%를돌파했다. 지표물 기준 5년, 10년, 20년, 30년, 50년물금리가 각각 4.037%, 4.165%, 4.117%, 4.095%, 4.045%이다. 국고10년물은 작년 10월21일 4.495%까지 상승한 후 ...
2023-10-16
[김형호의 채권산책] 국고20-2와 국고23-2의 매매금리 차이
미국 Treasury Bond Yield 영향으로 우리나라 장기채 금리도 상승세가 이어지고 있다. 30년물 국고채의 경우 작년 10월 4% 위로 상승한 이후 1년만에 다시 4%대에서 거래되고 있다. 작년 혼란을 경험한 때문인지 채권...
2023-10-10
[김형호의 채권산책] 회사채 투자의 정석
회사채는 기업의 대규모 자금조달 수단으로 유용하고, 투자자에게는 안정적으로 수익을 올릴 수 있는 투자수단이다. A등급회사채 금리는 정기예금보다 연1~2% 높다. 회사채는정기예금보다 유동성도 높다. 주식과 비교...
2023-10-04
[김형호의 채권산책] Higher for 'how much' longer?
전세계 채권금리 동조화로 9월 미국FOMC에 이목이 집중되었다. 정책금리 동결은 예상되었지만 회의 참석자들의 경제전망(economic projection)이 “Higher for how much longer?”를 판단하는데 유용하기 때문이다. ...
2023-09-25
[김형호의 채권산책] 삼척블루파워 회사채를 매입할 결심
2023.9.15일 삼척블루파워 9회 회사채(A+, 3년만기, 7.402%) 2,050억원이 발행되었다. 수요예측에서8개기관(운용3, 증권5)이 240억원만 참여해서 대규모 미매각사태가 예상되었으나, 수요예측에 참여한 기관들의 추가...
2023-09-18
[김형호의 채권산책] 개인투자용 국채를 매입할 결심
2023.9.5일, “개인투자용 국채” 발행을 위한 국채법 시행령 개정안이 국무회의를 통과했다. 동 채권은미국 등 선진국에서는 이미 발행하고 있는 비시장성 저축성 국채(non-marketable savings treasury bond)로 가...
2023-09-11
[김형호의 채권산책] 영구채의 콜옵션에 대한 오해
우리나라에 영구채가 발행된 시점은 2003년이다. 외환은행(5.28일), 조흥은행(6.28일), 한미은행(7.28일)이부족한 자기자본을 보완할 목적으로 각각 3,000억씩 발행했다. 영구채는발행자가 만기를 영원히 연장할 수 ...
2023-09-04
[김형호의 채권산책] Fed의 “Higher for Longer”
Fed의장 등 전세계 중앙은행장, 경제학자들이모여 향후 통화정책을 논의하는 Jackson Hole Economic Policy Symposium이끝났다. “Inflation: Progress and the Path Ahead”를 주제로 연설한 Jerome H. Powell 의장...
2023-08-28
[김형호의 채권산책] CB 발행기업의 “파생상품손실” 공시
이번 반기에도 CB 발행기업의 “파생상품 손실발생” 공시가 쏟아져 나왔다. 반기재무제표 공시 마지막 날인 8.14일(월) 하루에만23개 기업이 파생상품 손실발생을 별도로 공시했다는 보도가 있었다. 파생상품손실원...
2023-08-21
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[장태민의 채권포커스] 5월 들어 바뀐 분위기...채권 투자자들의 금리 추가 하락룸 점검하기
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[장태민의 채권포커스] 대내외 여건 큰 변화에 '재점검' 받는 통방...국내 금리인하도 미뤄질 가능성
김형호의 채권산책
[김형호의 채권산책] 두 개의 수요예측(Book Building)
수요예측(Book Building)은 주식 또는 무보증사채를 공모할 때 공모가격(공모금리)을 결정하기 위해서 대표주관회사가...
[김형호의 채권산책] SK어드밴스드 회사채를 매입할 결심
2024.4.24일(수) SK어드밴스드(Advanced) 제12회 회사채 수요예측이 있었다. 1.5년과 2년물 각각 250억원 공모하고, 최...
[김형호의 채권산책] 국고채의 금융투자소득
금융투자소득세 제도시행 유예시한(2024.12.31)이 다가오고 있다. 증권거래세는 주식을 매도할 때마다 내는 세금이다....
장안나의 월가전망대
[장안나의 월가전망대] 중동우려 속 어닝시즌·소매판매 주목
이번 주(현지시간 15~19일) 뉴욕주식시장이 중동 리스크 고조 속에 어닝시즌과 소매판매 결과에 따라 등락할 전망이다...
[장안나의 월가전망대] ‘고용 동향·테슬라 출하’ 주목
이번 주(현지시간 1~5일) 뉴욕주식시장이 상승세를 유지할지 주목된다. 주요 변수는 고용 관련 지표들과 테슬라 1분기...
[장안나의 월가전망대] ‘FOMC·BOJ·엔비디아’ 주목
이번 주(현지시간 18~22일) 뉴욕주식시장이 ‘빅위크’를 맞아 반등을 모색할지 주목된다. 주요 변수는 미국 연방공개...
김경목의 월드이코노미
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