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Updated : 2025-04-18 (금)
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김형호의 채권산책
[김형호의 채권산책] 국고20-2와 국고23-2의 매매금리 차이
미국 Treasury Bond Yield 영향으로 우리나라 장기채 금리도 상승세가 이어지고 있다. 30년물 국고채의 경우 작년 10월 4% 위로 상승한 이후 1년만에 다시 4%대에서 거래되고 있다. 작년 혼란을 경험한 때문인지 채권...
2023-10-10
[김형호의 채권산책] 회사채 투자의 정석
회사채는 기업의 대규모 자금조달 수단으로 유용하고, 투자자에게는 안정적으로 수익을 올릴 수 있는 투자수단이다. A등급회사채 금리는 정기예금보다 연1~2% 높다. 회사채는정기예금보다 유동성도 높다. 주식과 비교...
2023-10-04
[김형호의 채권산책] Higher for 'how much' longer?
전세계 채권금리 동조화로 9월 미국FOMC에 이목이 집중되었다. 정책금리 동결은 예상되었지만 회의 참석자들의 경제전망(economic projection)이 “Higher for how much longer?”를 판단하는데 유용하기 때문이다. ...
2023-09-25
[김형호의 채권산책] 삼척블루파워 회사채를 매입할 결심
2023.9.15일 삼척블루파워 9회 회사채(A+, 3년만기, 7.402%) 2,050억원이 발행되었다. 수요예측에서8개기관(운용3, 증권5)이 240억원만 참여해서 대규모 미매각사태가 예상되었으나, 수요예측에 참여한 기관들의 추가...
2023-09-18
[김형호의 채권산책] 개인투자용 국채를 매입할 결심
2023.9.5일, “개인투자용 국채” 발행을 위한 국채법 시행령 개정안이 국무회의를 통과했다. 동 채권은미국 등 선진국에서는 이미 발행하고 있는 비시장성 저축성 국채(non-marketable savings treasury bond)로 가...
2023-09-11
[김형호의 채권산책] 영구채의 콜옵션에 대한 오해
우리나라에 영구채가 발행된 시점은 2003년이다. 외환은행(5.28일), 조흥은행(6.28일), 한미은행(7.28일)이부족한 자기자본을 보완할 목적으로 각각 3,000억씩 발행했다. 영구채는발행자가 만기를 영원히 연장할 수 ...
2023-09-04
[김형호의 채권산책] Fed의 “Higher for Longer”
Fed의장 등 전세계 중앙은행장, 경제학자들이모여 향후 통화정책을 논의하는 Jackson Hole Economic Policy Symposium이끝났다. “Inflation: Progress and the Path Ahead”를 주제로 연설한 Jerome H. Powell 의장...
2023-08-28
[김형호의 채권산책] CB 발행기업의 “파생상품손실” 공시
이번 반기에도 CB 발행기업의 “파생상품 손실발생” 공시가 쏟아져 나왔다. 반기재무제표 공시 마지막 날인 8.14일(월) 하루에만23개 기업이 파생상품 손실발생을 별도로 공시했다는 보도가 있었다. 파생상품손실원...
2023-08-21
[김형호의 채권산책] CB는 부채를 자본으로 바꿔주는 연금술사
회사채에 주식콜옵션이 부가된 CB, BW, EB를 주식관련사채라고 한다. 우리나라에서는메자닌(Mezzanine)채권이라고도 하는데, 이는 정확한표현이 아니다. Global 채권시장에서 Mezzanine Bond는중순위채를 의미한다. ...
2023-08-14
[김형호의 채권산책] ㈜시스웍의 구조조정 사례
㈜시스웍은 환기장치 제어시스템 전문업체로 2017.12월 코스닥에 상장했다. 상장 이후매년 영업이익이 발생하고, 부채비율은 30%수준을 유지했으나, 2020.8월 ㈜비비비로의 최대주주 변경과 함께 진단키트 사업을 추...
2023-08-07
[김형호의 채권산책] 채권은 Contrarian전략으로
채권투자전략을 Momentum전략과 Contrarian전략으로 나눌 수 있다. 채권금리가 상승 추세이면 앞으로도 계속 상승한다고 가정하고, Duration 축소전략으로 대응하는 것이 Momentum전략이다. Contrarian전략에서는채권...
2023-07-31
[김형호의 채권산책] 미국 장기국채를 매입할 결심
2022.3월부터 시작된 미국 연준의 정책금리 인상이 막바지에 다다르고 있다. 2023.6월말 현재 5.00%~5.25%로 1년3개월간 5.0%를인상한 것은 역대급이다. 1980년 이후 정책금리를 가파르게 인상한 것은 1994년과 2004...
2023-07-24
[김형호의 채권산책] ㈜아스트의 워크아웃 신청에 대해
2023.7.14일, 항공기 부품제작업체인㈜아스트가 “차입금상환부담 해소와 경영정상화를 달성할 목적”으로워크아웃을 신청했다. 2023.7.13일 행사된 11회(회사채) 풋옵션대금 380억원을상환하지 못했고, 다음날 워크...
2023-07-17
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장태민의 채권포커스
[장태민의 채권포커스] 현실화되는 4월동결·5월인하 구도와 추경...기준금리 2.50%, 2.25%, 2.00% 어디까지 열릴까
[장태민의 채권포커스] 로컬의 금리 동결·외국인의 인하 베팅...4월 금통위 금리결정과 최종금리는
[장태민의 채권포커스] 12조 필수추경 발표한 정부...2차 추경과 통화완화
김형호의 채권산책
[김형호의 채권산책] 콘텐트리중앙 제23회 사모CB(신종)
2025.4.11일 콘텐트리중앙이 제23회 사모CB(신종)를 300억원 발행했다. 콘텐트리중앙은 SLL중앙과 메가박스중앙을 보...
[김형호의 채권산책] 미국의 관세부과는 채권금리 하락요인
2025.4.2일(현지시각) 미국은 주요 무역적자국에 대규모 관세부과 계획을 발표했다. 나라별로는 중국 34%, EU 20%, 베...
[김형호의 채권산책] Retailer의 회생절차
기업회생절차에 들어간 홈플러스가 매입채무(상거래채무)를 우선 상환하면서 무담보 금융채권자의 회수율이 크게 낮아...
장안나의 월가전망대
[장안나의 월가전망대] ‘파월·관세·실적’ 촉각
이번 주(현지시간 14~18일) 뉴욕주식시장이 미국의 관세 정책과 제롬 파월 연방준비제도 의장 발언을 주시하며, 상승세...
[장안나의 월가전망대] ‘고용·파월·관세’ 촉각
이번 주(현지시간 3월31~4월4일) 뉴욕주식시장이 상호관세와 미국 월간고용 발표, 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장...
[장안나의 월가전망대] 엔비디아·FOMC 촉각
이번 주(현지시간 17~21일) 뉴욕주식시장이 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 및 엔비디아의 개발자콘퍼런스(GTC)에...
김경목의 월드이코노미
[김경목의 월드이코노미] 연준 인사들, 관세발 불확실성 속 '인내심' 강조
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