[뉴스콤 장태민 기자] 2024년 하반기 유통 전망

* 우리나라의 수출형 개방 경제 구조의 특징상 수출 경기에 따라 국내소비 심리가 크게 영향을 받는 양상. 올해 글로벌 제조업 경기 회복세가 밋밋한 가운데 수출 의존도가 높은 한국 경제도 이에 영향을 받을 것으로 전망. 이는 우리나라 소비 심리 회복에 제약 요소로 작용할 것으로 전망

* 코로나 이후 해외 여행 수요의 폭발적 증가도 국내 소비에 부정적 영향 미칠 것으로 예상. 해외로 소비의 쏠림 과정에서 2024년까지 국내 소비 빙하기 지속 예상

* 국내 높은 물가는 유통 가격에도 영향을 미치지만 기업들의 비용에도 영향을 미침. 국내 유통 채널 중 물가 상승율을 어느 정도 따라가며 판매가격이 형성되는 곳은 백화점과 슈퍼마켓 정도. 매출 성장률이 높지 않을 경우 이익이 증가하기 어려운 상황으로 전반적으로 영업이익 역레버리징 현상 지속 전망

* 한국 소비자들의 중국 직구 플랫폼 이용 증가로 국내 이커머스 환경은 매우 불리한 상황 직면. 여기에 유료회비 인상으로 투자를 늘리는 쿠팡의 전략을 고려하면 기성 업체들의 경쟁력 약화는 더욱 심화할 것으로 예상

* 당사는 국내 소비 양극화의 수혜와 중국 이커머스 공세에 피해가 없는 high-end 소비 채널인 백화점 부문에서 업계 선두를 달리고 있는 신세계를 2024년 하반기 유통업 Top-pick으로 제시함. 관심 종목으로 하반기 면세점 업황 개선을 염두한 호텔신라 제시

(유정현 대신증권 연구원)

























장태민 기자 chang@newskom.co.kr