[뉴스콤 장태민 기자] 신한투자증권은 18일 "국고채 금리 역시 대외 금리와 연동돼 단기 상승 압력이 확대될 것"이라고 전망했다.

김찬희 연구원은 "금주 국고채 3년과 10년 각각 3.80%, 4.15% 내외까지 상단을 열어두고 대응할 것을 권고한다"면서 이같이 밝혔다.

김 연구원은 "미국은 FOMC를 통해 상대적으로 미미했던 금리 인상 가능성이 단번에 반영됐다는 점을 고려할 필요가 있다"면서 "한국은 3~4차례 금리 인상 경로가 시장금리에 선제적으로 반영돼어 온 만큼 대외 금리에 연동된 상승은 단기에 그칠 가능성이 높다"고 밝혔다.

그는 "3분기 초까지는 지정학적 위험 완화에 따른 유가 및 환율 안정이 긴축 경계를 상쇄할 것으로 기대돼 국고채 금리가 재차 오름세를 재개하기 보다 박스권 흐름을 이어갈 것"이라고 내다봤다.

■ 미국, 매파 색채 두드러졌던 케빈 워시의 첫 등장

연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 4차례 연속 동결 결정했다. 다만 물가 전망 및 점도표 전망이 전반적으로 상향돼 매파적으로 해석됐다.

최근 미국-이란 합의 이후 WTI 가격이 반락하며 누그러졌던 연내 금리 인상 경계가 다시 강화돼 미국채 금리가 급등했다.

김 연구원은 "케빈 워시 의장이 제시한 다양한 정책들은 하반기 중 시간을 두고 검토될 것을 확인한 만큼 3분기까지 지표의존적인 연준의 색채가 유지될 것"이라며 "시장금리가 단기물 중심으로 급등하면서 연내 금리 인상 경계는 이미 반영됐다"고 밝혔다.

그는 "실제 금리 인상 여부는 3분기 중 물가 지표에서 2차 파급효과가 확인되는지 여부가 중요하다. 미국-이란 합의 이후 안정되기 시작한 기대인플레이션 등을 고려하면 경계감은 3분기 중 조금씩 완화될 가능성에 무게를 둔다. 즉, 단기물 금리의 추가적인 상승 여력은 제한될 것"이라고 밝혔다.

김 연구원은 다만 물가의 절대적인 높은 수준이 유지되는 가운데 정책 불확실성이 잔존한 까닭에 장기금리는 완만한 상승을 이어갈 가능성이 높다고 했다.

그는 "3분기로 가며 완만한 베어 스팁을 예상한다"고 덧붙였다.







장태민 기자 chang@newskom.co.kr