[뉴스콤 김경목 기자] 고빈도 호가·체결 데이터를 이용해 시장 움직임을 빠르게 포착하고 대응 적시성을 제고할 수 있을 것이라는 분석이 제기됐다.

21일 한국은행에 따르면, 대용량 빅데이터인 고빈도 호가·체결 데이터를 이용해 시장 유동성, 시장전위와 같은 지수를 실시간 산출하여 모니터링함으로써 갑작스러운 가격 변동성 확대와 같은 시장 움직임을 빠르게 포착하고 대응의 적시성을 제고할 수 있을 것으로 기대된다.

한은 디지털혁신실 디지털신기술팀 이민영 과장은 "전통적으로 중앙은행은 물가·금융 등 거시경제 안정에 초점을 맞추어 경제·금융 상황을 파악하기 위해서 노력하나, 최근 주요국 금융·외환시장에서 시장기능저하 발생이 빈번해지면서 일중 시장상황에 대한 실시간 모니터링 및 분석에 대한 관심이 높아지고 있다"고 설명했다.

주요국들은 고빈도 데이터를 이용해 채권·외환 시장을 실시간 모니터링하는 시스템을 개발하기 위해 노력 중이라고 소개했다.

국내에서도 외국인 거래 증가, 알고리즘 거래기술 발전 등 국고채 시장 관련 불확실성이 높아지면서, 일중 시장상황을 면밀히 모니터링할 수 있는 시스템 마련이 시급하다고 지적했다.

그는 "향후 금융·외환시장에 대한 연구가 지속적으로 이루어지고, 실시간 모니터링 시스템을 구축하는 기반을 마련하는 계기가 될 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

■ 이벤트 스터디 결과, 시장 유동성 악화 대체로 변동성 확대와 함께 발생

이 과장은 대용량 빅데이터인 고빈도 호가·체결 데이터(2011.1~2023.8)를 이용해 비유동성, 변동성, 시장전위 등 시장 모니터링 지수를 시산하고 분석했다고 했다.

국고채 장내시장(국채전문유통시장)과 국채선물시장을 대상으로 국고채 3년 지표물과 국채선물 3년 최근월물 호가·체결 데이터를 분석했다고 밝혔다.

그는 "국고채 시장에서 유동성이 악화되고 변동성이 확대된 시장기능저하 현상에 대한 이벤트 스터디를 수행하였고, 결과를 뒷받침하기 위해 계량 분석을 수행했다"고 했다.

시장기능저하 상황에서 시장 유동성, 변동성 등 시장 모니터링 지수를 점검하고자 유동성이 악화되고 변동성이 확대되었던 과거 시장기능저하 이벤트에 대해 일중 시장의 움직임을 분석했다고 소개했다.



이벤트 스터디 결과, 시장 유동성 악화는 대체로 변동성 확대와 함께 발생하며 국고채 시장과 관련된 예상치 못한 뉴스가 보도될 경우 시장 유동성 악화가 변동성 확대를 선행하는 모습을 보이는 것을 확인했다고 밝혔다.

또한 시장 유동성이 크게 악화될 경우 더디게 회복되는 모습이 자주 관찰되었고, 이 경우 대체로 평상시보다 높은 변동성을 보였다고 했다.

김경목 기자 kkm3416@newskom.co.kr