[뉴스콤 장태민 기자] 메리츠증권은 23일 "주식시장 비관론이 많아지고 있으나 약세장으로의 회귀 전망엔 동의하지 않는다"고 밝혔다.

이진우 연구원은 "애당초 매끄러운 회복을 기대하지는 어려웠다"면서 이같이 밝혔다.

이 연구원은 "아직은 회복 과정이라 보인다. 가격지표의 한계점이 있다"면서 "특히 요즘과 같은 매크로 환경의 예측이 어려움이 큰 시기에서는 더욱 그렇다"고 밝혔다.

그는 저점을 다시 낮추는 급격한 약세장 보다는 기술적 조정을 거치는 과정으로 지금의 장세를 판단했다.

이 연구원은 "과거 추가 약세장이 진행됐던 사례는 대부분 '부채의 위기'나 '신용위기'를 수반했지만 지금은 그렇지 않기 때문"이라고 밝혔다.

현재 주식시장이 유독 어렵게 느껴지는 이유는 '지표의 괴리'에 기인하는 것이라고 해석했다.

이 연구원은 "실물지표와 심리지표를 비롯 매크로 지표와 기업이익간의 간극도 같은 맥락"이라며 "결론은 기업이익은 명목 지표이기에 인플레이션 환경일지라도 시차과 간극이 존재하며 시장 충격이 현실화된다면 P와 Q 중 급감하는 경우가 발생하는 경우일 것"이라고 밝혔다.

한국 수출 및 기업이익에 대한 의구심이 여전한 것도 같은 이유일 것이라고 했다.

그는 "국면 국면 인플레이션이나 환율효과가 작용된 시기도 있었지만 현재 기업이익의 체력은 양호한 것으로 판단한다"면서 "수출 기업 내 우선순위를 꼽는다면 Q가 안정적으로 증가하는 업종에 P의 개선을 기대해 볼 수 있는 업종을 우선순위에 놓고자 한다"고 했다.

2차전지 > 자동차 > 반도체 순으로 매력이 높다고 평가했다.

장태민 기자 chang@newskom.co.kr