[뉴스콤 장태민 기자] ■ 유틸리티

- 인플레이션 영향이 지배했던 2022년 상반기. 이제는 인플레이션 이후 대응에 주목할 시기

- 풍력 터빈사 등 기자재 업체들은 발전사 대상 가격 인상을 진행 중. 발전사들의 실적 호조 감안 시 하반기 수주 반등 가능

- 하반기 국내외 에너지 정책 이벤트 풍부. 에너지 위기 대응을 위한 정책 변화에 주목

: 9월 말 이전 미국 BBB 통과 기대/ 7월 4차 에기본/ 12월 10차 전기본 / 11월 이전 수소법 개정안 시행령 확정

- 한국전력에 대한 규제 변수는 호의적으로 변화. 다만 가장 중요한 요금 인상은 연내 쉽지 않으며, BPS 하락으로 높아진 밸류가 부담

■ 철강

- 철강 산업 내에서 경기부양책을 바라보는 자세는 과거와 달라져야 함. 1Q22 중국과 함께 힘들지 않았기 때문에 중국 경기 반등 시의 수혜 폭도 제한적일 것이란 판단. 오히려 수출 확대 시 악영향이 우려

- 아연 가격은 중국 경기 둔화와 함께 하락했기 때문에 부양책으로 인한 반등 기대 가능. 높은 제련수수료 역시 실적 개선에 기여

■ Top Pick

씨에스윈드[Buy, 86,000원]

- 1Q22가 실적 저점. 하반기 신규법인 흑자전환. 미국/유럽 향 노출도가 가장 높은 풍력 업체

두산퓨얼셀[Buy, 64,000원]

- 수소법 개정안 본회의 통과 이후 정책 불확실성 해소. 하반기 수주 반등 전망

고려아연[Buy, 740,000원]

- 제련수수료 상승, 판매량 회복으로 실적 흐름 상저하고. 중국 경기 회복 시 추가 개선 가능. 전구체, 동박 등 신사업이 구체화되는 시기

(문경원 메리츠증권 연구원)



장태민 기자 chang@newskom.co.kr