[뉴스콤 장태민 기자] 간밤 코어위브 주가가 25% 폭등해 국내 주가지수의 추가 급등이 예상됐으나 '젠슨황 리스크'가 발목을 잡았다.

한국 주가지수 방향의 가늠자인 필라델피아 반도체지수가 6% 가까이 뛰면서 국내 주식시장을 받쳐줄 것으로 보였지만 이날 아침 젠슨황 관련 추가 악재가 터진 것이다.

월스트리트저널은 국내 주식시장 개장 전 엔비디아 이사회가 젠슨황 CEO의 해임을 준비 중이라고 보도했다.

엔비디아와 밀접한 거래관계를 갖고 있는 삼성전자, SK하이닉스 등은 '포스트 젠슨황'에 대비할 수 밖에 없는 상황이 됐다.

미국 정보당국이 젠슨황이 '중국 스파이'에 포섭됐다고 보고 있는 만큼 트럼프 행정부가 대중국 수출 통제를 강화할 수 있어 국내 반도체 기업들의 리스크도 커졌다.

젠슨황이 축출당할 가능성에 엔비디아 주가가 '시간외거래'에서 급락하자 개장을 앞두고 국내 주식시장의 급등 기대도 차갑게 식어야 했다.

■ 코어위브, AI 과도한 우려 낮춰...엔비디아도 정규장에서 플러스 반전

전날 서울 주식시장은 인공지능(AI) 클라우드 기업 코어위브의 호실적을 먼저 반영했다.

이후 간밤 뉴욕 주식시장은 코어위브가 시장 예상을 웃도는 실적과 최고경영자(CEO)의 주식 매각 계획 보류 소식에 열광했다.

미국 필리 반도체는 서울 시장의 기대를 웃도는 모습을 보였다.

우선 나스닥에서 코어위브(CoreWeave, CRWV)는 전장보다 24.71% 오른 60.77달러에 거래를 마쳤다.

장중에는 62.02달러까지 상승했으며 시간외 거래에서도 61.50달러로 1.20% 추가 상승했다.

SK하이닉스는 11일 서울 정규장에선 5.36% 상승한 바 있으며, 간밤 미국시장에서 ADR은 9.71% 급등한 142.25달러로 치솟았다.

마이크론이 11.89%, 샌디스크가 13.7% 뛰는 등 미국 반도체 기업들의 주가들도 날았다.

필라델피아 반도체 지수는 5.66% 뛰었다.

11.3 중간선거 이후 필라델피아 반도체 지수는 4일 3.13%, 5일 12.25% 폭락한 뒤 6일 4.21%, 9일 6.85% 올랐다. 이후 10일(-0.35%)엔 숨을 고른 뒤 11일엔 5.66% 다시 뛴 셈이다.

코어위브 우려 완화는 젠슨황 CEO의 사생활 논란으로 급락했던 엔비디아 주가도 2.87% 올렸다.

■ 코어위브 실적개선과 CEO 리스크 해소...여전히 불안한 부분도

코어위브는 3분기 매출액이 36억6,100만달러로 전년 동기 대비 168% 증가했다고 발표했다.

조정 상각전영업이익(EBITDA)도 22억5,600만달러로 전년 동기보다 169% 급증했다.

주당 순손실은 1.27달러로 시장 예상보다 작았다. 회사는 올해 연간 매출 전망치를 130억~133억달러로 상향 조정했다.

다만 매출 급증에도 순손실은 확대됐다. 3분기 순손실은 7억900만달러로 전년 동기 1억1,000만달러보다 크게 늘었다.

AI 인프라 확충을 위한 대규모 설비투자와 차입에 따른 이자비용 부담이 지속되고 있는 것이다.

코어위브는 향후 3개월간 고객사로부터 선수금과 예치금 약 90억달러가 유입될 것으로 예상했다. 시장에서는 이 자금이 데이터센터 건설과 GPU 확보에 필요한 투자 부담을 완화할 수 있다는 점에 주목했다.

여기에 인트레이터 CEO가 추가 주식 매각 계획을 보류한다고 밝히면서 투자심리 개선에 힘을 보탰다.

인트레이터 CEO는 이날 CNBC와의 인터뷰에서 "주식 가격에 중대한 변화가 있을 때까지 10b5-1 계획은 보류 상태"라고 밝혔다.

그는 향후 추가적인 주식 매각이 이뤄지더라도 일반적인 세금 관련 절차에 따른 것이라고 설명했다.

10b5-1은 미국 증권거래위원회(SEC) 규정에 따라 기업 내부자가 미공개 중요정보를 이용한 거래라는 의혹을 피하기 위해 사전에 주식 매매 계획을 수립하는 제도다.

인트레이터 CEO는 지난해 11월 수립한 계획에 따라 보유주식 826만주를 매각한 바 있다.

최근 AI 산업의 투자 과열 논란과 경영진의 대규모 주식 매각이 맞물리면서 코어위브 주가가 하락 압력을 받아온 만큼 이번 매각 계획 보류가 투자자들의 우려를 완화한 것으로 해석된다.

인트레이터 CEO는 미국 중간선거 이후 데이터센터 규제 강화 움직임에 대해서도 과도한 우려를 경계했다.

그는 실적 발표 콘퍼런스콜에서 "급격한 규제 변화에 따른 영향을 예상하지 않는다"며 "이번 변화는 데이터센터를 어떻게 건설해야 하는지에 관한 중요한 메시지이며 우리는 책임감 있게 건설하고 싶다"고 말했다.

다만 코어위브를 둘러싼 불확실성은 남아 있다.

코어위브가 대규모 차입을 통해 데이터센터와 AI 인프라를 확충하는 사업 구조인 만큼 금리 움직임과 이에 따른 금융비용 부담 등도 감안해야 한다. 3분기 매출과 영업 수익성이 크게 개선됐지만 순손실이 확대된 점도 부담 요인이다.

시장에서는 향후 코어위브의 실적 성장세와 함께 이자비용 증가 속도, 고객 선수금 유입, 설비투자 부담 완화 여부가 주가 흐름을 좌우할 주요 변수로 주목받고 있다.

■ 젠슨황 '아웃될 위기'...한국 반도체 우려 만만치 않아

월스트리트저널(WSJ)은 국내시간 12일 아침 엔비디아 이사회가 젠슨 황 CEO의 해임을 준비 중이라고 보도했다.

국내 주식시장이 개장 전 코어위브 호재를 바탕으로 추가 급등을 준비하고 있을 때 악재가 터진 것이다.

엔비디아(NVDA) 주가는 정규장에서 2.87% 상승했지만, 시간외에서 8% 급락하는 등 어지러운 모습을 보였다.

WSJ는 엔비디아 이사회가 회사 설립자이자 최고경영자(CEO)인 젠슨황을 중국 스파이 등과 혼외 정사를 가진 것으로 보고 축출할 준비를 하고 있다고 보도했다.

WSJ는 "관계자들에 따르면, 이사회는 젠슨황의 향후 거취를 결정하기 위해 빠르면 오늘 모임을 가질 준비를 하고 있다"고 보도했다.

젠슨황의 혼외 정사는 중국 스파이로 의심받는 앨리스황만이 아니라고 했다.

뉴욕타임스는 젠슨황이 엔비디아 헬스케어 사업부문 부사장인 킴벌리 파월과 혼외관계를 맺었다는 의혹을 보도했다.

젠슨황이 중국 스파이에게 포섭당하고, 내부 직원과 추가로 외도한 것으로 알려지자 그가 물러날 수밖에 없을 것이란 예상이 급증했다.

칼시에 따르면 젠슨황이 조만간 물러날 확률이 과반을 넘는 것으로 나타나고 있다. 칼시는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 승인을 받아 운영되는 정식 예측시장 플랫폼이다.

국내 투자자들 사이에서도 개장 전부터 당혹스러워하는 모습이 나타났다.

개장 전 자산운용사의 한 매니저는 "간밤 SOX 폭등으로 국내 주식시장 추가 급반등이 예고돼 있었던 상황에서 좀전 젠슨황 퇴진 관련 악재 소식이 쏟아지고 있다"면서 "젠슨황의 외도가 주식시장을 충격에 빠뜨리고 있다"고 했다.

■ 한국 반도체, 엔비디아 리스크·미국 수출통제 리스크 모두 대비해야

미국 정보당국은 젠슨황이 중국의 허니트랩(미인계)에 빠졌다고 보고 있다.

중국이 미인계를 활용해 첨단 반도체 칩을 확보한 가운데 기술이나 미국 정부의 정책 등이 얼마나 빠져나갔는지가 중요하다는 지적들도 나오고 있다.

한국 반도체 기업들은 엔비디아와의 관계 재정립 리스크, 그리고 미국 정부의 정책 리스크에 동시에 대비해야 한다.

삼성전자 메모리사업부 상무를 역임한 양향자 국민의힘 최고위원은 12일 "지금 젠슨황 리스크를 감안하면 한국 정부는 바로 움직여야 한다"면서 "미국의 첨단 칩 통제가 더 엄격해질 수 있다"고 우려했다.

양 최고위원은 "미국이 최종사용처를 엄격하게 심사하면 우리 HBM에도 영향이 갈 수밖에 없다"면서 "지난달 수출에서 반도체가 49%를 차지했다. 중국 현지공장 장비 반입부터 챙겨야 한다"고 조언했다.

그는 "삼성전자 시안, SK하이닉스 우시 등 생산계획을 세우도록 미국과 허가기준, 처리일정을 협의해야 하는 상황이다. 지금 삼성전자, 하이닉스 경쟁사인 창신메모리의 성장도 매우 두렵다. 당장의 주문 감소, 장기적 시장 잠식 가능성에 모두 대비해야 한다. HBM 고객을 늘리면서 AMD 등과 협력을 강화하고 공동개발도 넓혀야 한다. 정부는 GPU 26만장 도입의 실제 일정도 확인해 달라"고 했다.

■ 미중 패권경제 와중에 젠슨황이 한국에 드리운 어두운 구름

중국 현지에 대규모 메모리 생산 기지를 둔 삼성전자와 SK하이닉스의 장비 반입·설비 유지보수에 다시 불확실성이 커지고 있다.

중국 시안엔 삼성전자 낸드플래시 공장이 있으며, 우시와 다롄엔 SK하이닉스의 디램·낸드 공장이 위치하고 있다.

삼성 낸드 생산량의 약 40%를 차지하는 시안, SK하이닉스 주력 D램·낸드 핵심 생산기지 우시·다롄을 둘러싼 우려들이 나오고 있다.

특히 젠슨 황 엔비디아 CEO 스캔들은 미국 의회와 행정부의 중국의 첨단 반도체 접근 차단에 대한 욕구를 배가시켰다.

미국이 규제 수위를 한층 더 높이려는 모습을 보이고 있다.

미국은 미국뿐 아니라 동맹국(한국·일본·네덜란드 등)의 반도체 장비와 정비·기술 지원까지 대중국 통제 대상에 묶으려는 움직임(매치법 등)을 보이는 중이다.

반도체 공장은 신규 증설을 하지 않더라도 미세 공정 전환(업그레이드)과 노후 장비 교체·정비가 매년 필수적으로 이뤄져야 원가 경쟁력을 유지할 수 있다.

만약 미국의 통제가 강화돼 이 과정이 지연되면 기존 생산량을 유지하더라도 수익성과 기술 경쟁력이 떨어질 수 있다.

반도체 전문가인 양향자 전 삼성전자 상무도 이런 점을 크게 걱정하고 있다.

양향자 전 상무는 또 중국의 경쟁사들은 자국산 장비 비중을 빠르게 높이며 규제를 우회하려 하고 있어, 한국 기업만 손발이 묶일 수 있다고 걱정한다.

미·중 첨단기술 패권전쟁의 와중에 터진 '젠슨황의 역사상 가장 값비싼 외도' 때문에 국내 주식시장도 크게 긴장하는 중이다.

자산운용사의 한 주식본부장은 "희대의 스타(젠슨황)가 이런 말로를 걷다니 참 어처구니 없다"면서 "이 이슈가 어디까지 확산될지 모르겠다"고 푸념했다.

이 30년 베테랑 투자자는 "사실 이 시점에 젠슨황 불륜이 오픈된 게 의아하다. 트럼프 압박용인가, 시진핑과의 정상회담을 앞두고 뭔가를 얻어내려는 건가 등 별별 생각이 다 든다"고 했다.

그는 "일단 한국으로선 중국향 반도체 규제에 우리가 끌려 들어가지 않도록 해야 한다. 당장 삼전 시안, 하닉 우시 공장이 걱정"이라며 "다음주 엔비디아 실적발표도 있어 그 때까지 계속 주시해야 할 것 같다"고 말했다.

장태민 기자 chang@newskom.co.kr