[뉴스콤 장태민 기자] 신한투자증권은 8일 "주식시장에서 개인과 금융투자(ETF) 수급 영향력이 강화됐다"고 평가했다.

이정빈 연구원은 "코스피 상승장은 이미 개인과 ETF가 주도하고 있다"면서 이같이 진단했다.

과거에는 외국인 자금이 시장 방향을 결정했으나 최근 상승 구간에서는 리테일 자금이 지속적으로 유입되며 지수 레벨업을 견인했다.

이 연구원은 "고객예탁금은 110조원을 기록했으며 금융투자 수급 확대는 시장 유동성의 구조적 변화를 의미한다"면서 "상승장의 핵심 동력은 리테일 수급"이라고 평가했다.

다만 최근엔 이란-미국 전쟁으로 외국인이 변동성 촉매 역할을 했다.

이 연구원은 "외국인은 연초대비 57조원 매도하며 단기적인 시장 변동성을 확대시켰다. 매도 섹터는 반도체와 자동차 중심"이라며 "외국인은 방향을 만드는 주체가 아니라 변동성을 유발하는 트리거이며, 시장은 단기 조정과 반등이 반복되는 박스 흐름이 이어질 것"이라고 전망했다.

최근 상승장 수급의 대부분은 개인과 금융투자가 설명한다고 강조했다.

그는 "금융투자가 유입되는 종목은 대부분 신재생 관련주"라며 "인플레이션은 에너지 안보 관련 섹터로 자금 이동을 유도하고 있으며 엘앤에프 등 신재생·배터리·ESS로 섹터 로테이션이 가속화됐다"고 지적했다.

이어 "지금 시장은 방향성을 예단하기보다는 수급 변화에 대응해 포트폴리오를 관리해야 할 구간이다. 업사이드 리스크를 대비한 삼성전자 중심 반도체 Core 비중 유지 및 눌림 구간 점진적 매수가 필요하다. 이와 함께 바벨로 신재생·방어주 비중 확대 포지션을 제안한다"고 덧붙였다.



장태민 기자 chang@newskom.co.kr