[뉴스콤 장태민 기자] * IB, 트레이딩 수익 개선에 따른 어닝 서프라이즈 달성

* 지난해 내내 발목을 잡던 PF 충당금 및 해외부동산 감액손도 없었음

* 5월 10일 발표될 PF안정화 방안에 주목, 추가 충당금 크지 않을 전망

■ 투자의견 매수, 목표주가 92,000원 유지

당 분기 국내 부동산 PF 및 해외부동산 감액손 반영이 없어 동사 강점인 IB실적이 부각. 5월 10일 발표될 국내 부동산 PF 안정화 방안에 따라 추가 충당금 여부가 관건이나 지난해, 특히 4분기 상당히 보수적으로 적립했기 때문에 유의미한 수준은 없을 것으로 우리는 예상. 안정화 방안이 충당금 적립 요구도 있지만 신규자금 공급에 대한 강조도 있기 때문. 충당금 보다는 동 방안의 방향성에 따라 IB PF 사업 본격적인 재개 여부가 더욱 중요하다는 판단.

어쨌든 안정된 금리 방향성과 하반기 더 낮아질 금리의 기간 평균값으로 올해는 동사와 같이 IB잘하는 회사가 부각될 것. 업종 내 최선호주 유지

■ 1Q24 지배주주 순이익 3,404억원(QoQ 흑전% YoY +13%) 기록

1분기 순이익은 당사 추정을 32.8%나 상회하는 어닝서프라이즈 달성. 전 사업 부문 수익성 개선되었고 특히나 지난해 내내 발목을 잡았던 부동산 PF 충당금, 해외부동산 감액손 반영이 당 분기에는 없었음

당 분기 주목할 만한 부문은 IB와 트레이딩수익. 지난해까지 눌려있던 PF 사업이 일부 재개되었으며 IPO, 채권인수 부문도 호조. 이에 따라 IB수익 1,069억원(QoQ +74.6%, YoY +23.9%) 달성하며 1,000억원대를 다시 회복. 배당금수익 530억원, 금리 및 지수 안정화에 따른 금융자산 평가 및 처분손익 1,342억 등 반영되며 트레이딩 수익도 1,053억원(QoQ 흑전, YoY +48.5%) 기록. 특히나 전술했다시피 충당금 및 감액손 반영이 없었던 영향도 컸음

당 분기 일회성 요인은 한국투자리얼에셋운용 처분 이익 524억원 반영되어 한투운용 순이익이 615억원으로 크게 증가하였음

(박혜진 대신증권 연구원)






장태민 기자 chang@newskom.co.kr