[뉴스콤 장태민 기자] * 평가손실+충당금 2분기 1,500억원 이상 반영된 것으로 추정

* IB 수수료, 이자수익 개선, 해외펀드 평가이익 590억원 반영

* 3분기부터 증권 영업환경 개선, 카카오뱅크 지분 보유도 고려해야함

■ 투자의견 매수, 목표주가 84,000원 유지

펀드 평가손실 및 충당금이 당 분기 1,500억원 이상 반영된 것으로 추정됨. 그럼에도 불구하고 상당히 양호한 실적 시현. 국내 부동산PF가 진정되자 해외부동산 공실 발생에 따른 평가손실이 시작되고 있는데 다행인 점은 해외부동산은 익스포저가 파악 가능하다는 것.

2분기 다소 보수적으로 반영했다고 보여지며 연말까지는 추가 손실 있을 것으로 예상되나 BK를 비롯한 IPO, 트레이딩 등 증권 영업환경이 개선되고 있어 상쇄 가능할 전망. 뿐만 아니라 지분 27%를 보유한 카카오뱅크의 실적이 크게 개선되고 있는 점도 주지할 필요

■ 2Q23 지배주주 순이익 2,198억원(QoQ -27% YoY +120%) 기록

2분기 순이익은 당사 추정을 +30% 이상 상회하는 어닝 서프라이즈 달성. 1분기에 이어 2개 분기 연속 시장 예상을 크게 상회 중. 2분기 CFD를 비롯한 충당금 대거 반영에 따른 부진한 실적 예상되었으나 IB 및 이자이익이 선전한 영향

해외부동산 공실 발생에 따른 펀드 손상차손 처리하면서 1,000억원 이상의 평가 손실 반영되었으며 CFD관련 충당금도 상당 부분 반영. 또한 국내 부동산 PF 충당금도 200억원 적립. 해외부동산은 대부분 셀다운 하였으나 동사 보유 규모는 4,000억원으로 공실 발생하는 펀드에 한해 연말까지 평가손실 반영할 예정. CFD관련 충당금은 2분기 전액 반영

IPO 및 ECM/DCM 시장 개선되었고 IB관련 이자수익도 크게 증가하며 IB 수수료 및 이자수익 증가. 각각 1,095억원(QoQ +26.9%, YoY -36.8%), 2,493억원(QoQ +35.4%, YoY -22.4%) 기록하였으며 중국 비상장 펀드 상장차익 590억원도 실적 호조에 영향
(박혜진 대신증권 연구원)






장태민 기자 chang@newskom.co.kr